michaelwang

今年上半年台股在總統大選、兩岸三通、陸客來台等歡欣鼓舞氣氛下，指數在一度攀上9,300點高峰，但隨後全球金融風暴越演越烈，台股走勢宛如自由落體直線下墜，回檔幅度超過5000點，指數瞬間翻盤，讓基金經理人無所適從，今年台股基金全盤皆黑的表現，讓投資人大嘆還不如把錢放在銀行定存。

根據統計，今年以來台股基金平均績效為負報酬48%，績效排名前10名者，年初至今表現都在負報酬20%至40%間。

台股基金今年績效已經夠慘了，但主計處公布台灣今年第3季經濟將負成長1.02%，甚至預估未來2季都是負成長，顯示明年台股投資環境更將險惡。

日盛投信就認為，全球央行吹起降息風，市場資金極度寬鬆，現在游資雖多，卻缺乏進場信心，因此明年投資主軸應從股價偏低、產業獲利能見度高者著手，建議不妨觀察股價淨值比（P/B）等指標。

此外，日盛投信也認為，目前市場普遍認為全球景氣約在明年上半年落底，下半年逐步復甦，預估台股明年低點應位在第2季，高點則在10月左右，高點約在5,800-6,000點間，低點約在3,800-4,000點。

短線台股操作策略為何？投信業者認為：「一動不如一靜」。群益投信認為，時序進入元旦假期，歐、美基金經理人開始休年終假期，外資法人進出動作不會太大，短期全球股市將以盤整為主，等明年1月假期結束後再作打算。

【2008/12/26 聯合報】

2008年交易日倒數計時，台股年度封關行情仍有待觀察，累計大盤今年修正幅度逼近5成。回顧上半年台股坐擁政治面總統大選利多題材，一度讓投資人高度期待，指數攀上9300點高峰；下半年不敵金融海嘯襲擊，回檔幅度超過5000點。基金操盤手面臨如此艱困的大環境，仍有台股基金修正幅度僅指數的一半左右，抗跌表現堪稱2008年最牛台股基金。

資料顯示，今年最牛台股基金前10名當中，台灣工銀中國通、復華全方位以及台灣工銀新台灣三檔基金跌幅在25%以內，以最近一季的績效來看，台灣工銀中國通及新台灣修正幅度更在1%左右，表現相當亮眼。以投信公司來看，台灣工銀投信以中國通與新台灣基金奪下一、三名堪稱最牛贏家；復華投信以全方位及中小精選基金兩檔入列表現不遑多讓。另外大盤大幅修正過程當中，以計量方式控管風險的新型態計量基金，也有國泰台灣計量及新光多重計量兩檔基金入列。

今年基金績效決勝關鍵在於趨勢預判與堅守投資紀律。以上半年為例，當多數人認為台股仍能創造高點時，從全球經濟可能走下坡的角度，若預判台股面臨大幅向下修正的趨勢，增加避險部位的基金，績效相對穩健。

而11月下旬主計處正式公布台灣經濟出現衰退當天，台股已修正到4000點附近讓全市場一片悲觀。但有經理人危機入市，認為最壞的消息出現通常就是最好的買點，將避險部位全數回補，領先市場大幅加碼持股水位特別是領跌的電子類股。市場恐慌性賣盤出現，通常會讓股市呈現過度反應，此時更該堅守危機入市的投資紀律。

2009年適逢牛年，台股基金能否延續今年最牛表現，投資人可以持續留意這些基金的後續表現。

【2008/12/26 聯合晚報】